להכיר את הספר לפני שבונים אותו.
BookRunner קוראת את השוק כפי שדסק היה רוצה שיוכל: ההחזקות של כל מוסד בארבע קטגוריות נכסים, כל דיווח, כל עמלה וכל שיחה פומבית — מחושבים פעם אחת, מותאמים לדיווח ומוצגים במקום שבו הדסק עובד.
המטרה אינה להגיע לכל משקיע, אלא למשקיעים הנכונים.
משקיע שמקבל כל הצעה מפסיק לקרוא אותן. מיקוד אינו רק נימוס שיווקי בדסק — זו הדרך שבה הקשר שורד את העסקה החמישית ברבעון. לכן האינטליג׳נס כבר מובנה לפני שהפנייה מתחילה: הדסק יודע למי העסקה מיועדת ואת מי להשאיר מחוץ לפנייה, עוד לפני שההודעה הראשונה יוצאת.
הכיסוי של הגופים המוסדיים הגדולים מגיע ממה שהם כבר מפרסמים — דיווחים רגולטוריים ודוחות רבעוניים — שמעובדים כספר נתונים ולא כאוסף מסמכים. כך אפשר לראות את מבנה מנדט ההשקעה: מה הם מחזיקים, מה מותר להם להחזיק ומה הם קונים בפועל.
דיווחים ודוחות רבעוניים מציגים את מנדט ההשקעה כפי שהוא בפועל — קבוצות נכסים, רצפת דירוג, מח״מ, חשיפה סקטוריאלית ותמטית. לא מה שמשקיע אמר בפגישה לפני שנתיים.
רבעון מול רבעון, פוזיציה אחר פוזיציה, תוך פירוק השינוי להחלטת מנהל ההשקעות, למחיר ולמטבע. החזקה שגדלה רק משום שהשוק עלה אינה משקפת החלטת השקעה.
מי השתתף באיזו הצעה, באיזה היקף ובאיזה מבנה. הרלוונטיות נשענת על ראיות מהרשומה, ולא על הערכה מתוך רשימת אנשי קשר.
שלוש רמות
החזקות באג״ח קונצרני, מניות, אשראי פרטי וקרנות פרטיות. מה השתנה ברבעון האחרון וכמה מהשינוי נבע מהחלטת המנהל, מהמחיר או מהמטבע. מה מתומחר בישראל ובארה״ב ובאיזו עמלה. מי משתתף בשיחות המשקיעים הפומביות. המידע הזה שייך ל־BookRunner; כל דסק בפלטפורמה יכול לקרוא אותו.
ספר המשקיעים שלכם, השאלות שלהם, מה כל אחד שאל, העדיף ועל מה פעל, הצעה אחר הצעה. המידע הזה שייך לכם ואינו יוצא מהסביבה של הדסק שלכם.
רצף בין כל ההצעות של כל המארגנים ב־Direct, וגישה אליו דרך הסוכן של המשקיע. המידע הזה שייך למשקיע.
מה כולל רובד הפלטפורמה
החזקות מוסדיות לפי מנפיק וסדרה, רבעון מול רבעון.
החזקות לפי מנפיק, עם אותו פירוק.
ספר האשראי הפרטי, לפי מנהל וקרן.
התחייבויות לפי מנהל קרן וקרן.
שני צינורות.
כל דיווח, עמלות חיתום ומה גויס בפועל.
כל הנפקת חוב ומניות, מסווגת ומחולצת, עם ליגת מנהלי הנפקות.
שיחות משקיעים פומביות.
פיד השיחות הפומביות בשוק הישראלי. משתתף של BookRunner מצטרף לשיחות משקיעים ולשידורי ווב שהוכרזו לציבור, כך שהשיחה הופכת לחלק מרשומת המנפיק במקום להישאר רק בהערות של אנליסט אחד; המשתתף מופיע בשם גלוי, אינו מדבר ואינו שומר אודיו, וידאו או תמלול.
איך המשתתף פועלאיך נוצרים המספרים
כל נתון מחושב פעם אחת, בקליטה, ונשמר. שום דבר לא מחושב מחדש בעמוד.
- מחושב פעם אחת, בקליטה — לא מחושב מחדש בעמוד.
- כל נתון כולל את המקור שלו ומתואם לדיווח שממנו נגזר.
- כשלא ניתן לאתר מקור לנתון, הוא לא מוצג.
איפה זה מופיע
חלק מהמידע מובנה בפלטפורמה ומופיע בדיוק במקום שבו הדסק עובד: לאילו משקיעים לפנות, מה הדוח אומר ומה הלוח מסמן. הרבדים העמוקים יותר זמינים בנפרד.